Lead : ABB, le géant suisse, échoue à acquérir Legrand, l'entreprise française – La bataille des "Data Centers" entre les géants industriels européens face à la vague de l'IA
Lead : Une acquisition stratégique bloquée par le gouvernement français
Legrand, le géant français des équipements électriques, devient le centre d'attention des fusions et acquisitions internationales
Selon les médias, Legrand a été la cible d'acquisition de son principal concurrent, le groupe suisse ABB, au cours des six derniers mois. Il est indiqué que les tentatives d'acquisition d'ABB ont été unanimement rejetées deux fois par le conseil d'administration de Legrand et explicitement opposées par le ministère de l'Économie, des Finances et de la Relance (groupe Bercy) de la France. Finalement, le président d'ABB a assuré le ministre français de l'Économie à la fin du mois de juillet de cette année que le groupe abandonnerait son projet d'acquérir Legrand, mettant ainsi un terme temporaire à cette démarche d'acquisition stratégique axée sur l'activité des centres de données.
Cette acquisition infructueuse ravive non seulement l'épisode historique du veto de l'UE à l'acquisition de Legrand par Schneider Electric en 2001, mais révèle également en profondeur les ambitions et les défis des géants industriels européens dans la poursuite d'une intégration stratégique intense sur le marché en forte croissance des infrastructures de centres de données, stimulée par la vague mondiale de l'IA.
Partie 1 : Paysage concurrentiel et lacune stratégique d'ABB
Le marché mondial des équipements électriques est dominé par quatre géants : Schneider Electric, Siemens, ABB et Legrand. Alimentée par la vague de l'IA, la croissance explosive du marché des infrastructures de centres de données a augmenté la valeur marchande totale de ces géants de plus de 150 milliards d'euros.
1. Avantages de premier plan de Schneider Electric et Siemens
Sur le marché actuel des centres de données, Schneider Electric et Siemens occupent des positions de leader grâce à leur profonde accumulation :
- Schneider Electric : Son portefeuille de produits couvre les logiciels, les baies de stockage et les systèmes de refroidissement. On estime que les commandes de centres de données représenteront 24 % de ses commandes totales en 2024, ce qui en fait un leader du secteur.Siemens : Son groupe Smart Infrastructure a réalisé une croissance rentable et conserve des avantages significatifs en matière d'automatisation et de gestion de l'énergie.
- 2. L'objectif d'ABB de "part de marché tripartite" et la lacune stratégiqueBien qu'ABB ait réalisé un chiffre d'affaires annuel record de 32,9 milliards de dollars en 2024, et que les commandes de centres de données aient représenté 15 % de sa solide division Électrification (d'une valeur de 16,4 milliards de dollars), son activité de centres de données présente toujours une lacune stratégique par rapport à Schneider Electric et Siemens en termes d'intégration verticale et de taux de croissance.
Pour atteindre l'objectif ambitieux de "partager le marché à parts égales avec Schneider Electric et Siemens", ABB doit acquérir rapidement des technologies et des parts de marché spécifiques aux centres de données à forte croissance et à forte valeur ajoutée grâce à une croissance externe. L'acquisition stratégique de Legrand était considérée comme une voie rapide et efficace.
Partie 2 : La valeur stratégique irremplaçable de Legrand
En tant que modèle de transition réussie vers une stratégie de centres de données en réponse au déclin de la construction résidentielle européenne, Legrand apporte une valeur complémentaire précise à ABB. Sa valeur stratégique se reflète dans les quatre aspects fondamentaux suivants :
1. Contribution pure et efficace des revenus des centres de données
Les commandes de centres de données représentent 20 % du chiffre d'affaires de Legrand en 2024 (9,29 milliards d'euros), soit le double de la proportion de 2019, ce qui souligne sa forte dynamique de croissance et ses capacités d'exécution stratégique. La croissance de son bénéfice net du premier semestre (8,7 %, atteignant 628 millions d'euros) est également principalement tirée par son activité de centres de données.
2. Intégration verticale des technologies clés
Les composants essentiels des centres de données comprennent les disjoncteurs, les contrôleurs intelligents et les barres omnibus. Les récentes acquisitions de Legrand ont précisément ciblé ces domaines à forte valeur ajoutée :
Chemins de câbles électriques : L'acquisition du leader nord-américain "Power Bus Way" (avec un chiffre d'affaires annuel d'environ 70 millions d'euros) et du leader asiatique "Linkk Busway Systems" a considérablement renforcé son expertise en matière de chemins de câbles électriques pour centres de données.
Gestion de la qualité de l'énergie : L'acquisition d'"Avtron Power Solutions" (évaluée à plus d'un milliard de dollars) a conféré à Legrand un leadership mondial en matière de bancs de charge et de solutions de qualité de l'énergie. Avec 50 % des revenus d'Avtron provenant des centres de données, cette acquisition a doté Legrand de capacités de gestion de la qualité de l'énergie spécialisées et haut de gamme.
- 3. Accès stratégique au marché nord-américainLes cibles d'acquisition de Legrand (telles que Power Bus Way et Avtron) ont une forte présence commerciale aux États-Unis et au Canada. Cela fournirait à ABB un raccourci pour entrer sur le marché nord-américain des centres de données à forte croissance et à forte valeur ajoutée, renforçant directement sa compétitivité face aux rivaux américains comme Eaton.
- 4. Perspectives d'avenir solidesLegrand prévoit que ses ventes en 2030 se situeront entre 12 et 15 milliards d'euros, ce qui reflète la confiance à long terme du marché dans sa stratégie actuelle en matière de centres de données et son potentiel de croissance future.
Partie 3 : Synergies post-acquisition et rééquilibrage du marché
Si ABB avait réussi à acquérir Legrand, cela aurait créé de fortes synergies, suffisantes pour construire un géant mondial des centres de données à la hauteur de Schneider Electric et Siemens :
Domaine de synergie
Contribution d'ABB (échelle et cœur de métier)
Contribution de Legrand (focus et expertise)
Position sur le marché après l'intégration
| Largeur des produits |
Portefeuille de produits d'électrification robuste, disjoncteurs, technologie des appareillages basse tension |
Chemins de câbles électriques hautement spécialisés, gestion de la qualité de l'énergie, infrastructure numérique |
Offre des solutions clés en main complètes couvrant l'ensemble du cycle de vie du projet de centre de données. |
| Marché géographique |
Avantages d'échelle en Europe et sur les marchés industriels mondiaux |
Canaux haut de gamme et clientèle sur les marchés nord-américains (États-Unis/Canada) |
Réalise une couverture mondiale équilibrée, renforçant en particulier les opérations nord-américaines pour concurrencer les principaux rivaux. |
| Échelle des revenus |
Base importante de 32,9 milliards de dollars de revenus annuels |
Revenus annuels supplémentaires de 9,29 milliards d'euros provenant de l'activité des centres de données |
Augmente considérablement l'échelle et la part des revenus de l'activité des centres de données, approchant ou même dépassant l'échelle de Schneider Electric. |
| Conclusion : Intégration en cours et protection industrielle de la France |
Cette acquisition infructueuse a de nouveau attiré l'attention sur la protection par la France de ses "actifs stratégiques" nationaux et sur les questions antitrust. Dès 2001, l'offre d'acquisition de 5 milliards d'euros de Schneider Electric avait été rejetée par la Commission européenne. Dans la concurrence industrielle actuelle axée sur l'IA, l'expertise de Legrand dans le domaine des centres de données en fait une cible extrêmement attrayante. |
Bien que la démarche d'acquisition d'ABB ait été bloquée, son objectif stratégique de défier Schneider Electric et Siemens restera inchangé. Grâce à l'intégration, ABB peut acquérir un levier stratégique pour concurrencer directement ces deux principaux rivaux, rééquilibrant ainsi le pouvoir de marché dans le secteur mondial des équipements électriques et des infrastructures numériques. Il est prévisible que les fusions et acquisitions stratégiques et l'intégration du marché axées sur les centres de données, l'énergie et les infrastructures numériques resteront le thème principal du secteur industriel européen dans les années à venir. |
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